Die Index-Arbitrage zwischen Aktien-Kassa- und Terminmarkt: Insbesondere mit DAX-Futures an der Deutschen Terminbörse (DTB)

Inhaltsangabe: Inhaltsverzeichnis:Inhaltsverzeichnis:
Inhaltsverzeichnisi
Abbildungsverzeichnisiii
Tabellenverzeichnisiv
Formelverzeichnisv
Verzeichnis des Anhangsvi
Abkürzungsverzeichnisvii

1. Einleitung1
2. 1Geschichte der Terminmärkte/Problemstellung1
3. 2Abgrenzung des Themas2
4. 3Gang der Untersuchung2
5. Theoretische und begriffliche Grundlagen zum Aktien-Kassa- und Terminmarkt3
6. 1Der Deutsche Aktienindex (DAX)3
7. 1.1Entstehung des Deutschen Aktienindex DAX3
8. 1.2Funktionen von Aktienindizes3
9. 1.3Gliederung von Aktienindizes4
10. 1.4Die Konzeption des Deutschen Aktienindex DAX4
11. 1.5Die Berechnung des DAX6
12. 1.6Austausch von Indexgesellschaften7
13. 2Der Aktien-Terminmarkt8
14. 2.1Entstehung des Terminmarktes in Deutschland8
15. 2.2.1Die Konzeption der Deutschen Terminbörse (DTB)8
16. 2.2.2Die Auftragsarten an der DTB9
17. 2.2.3Die Marktteilnehmer der DTB10
18. 2.3Die Produkte der DTB allgemein11
19. 2.4Der DAX-Future12
20. 2.5Die Option auf den Deutschen Aktienindex DAX13
21. 2.6Die Option auf den DAX-Future15
22. 2.7Das Marginsystem der DTB (Risk Based Margining)15
23. 2.7.1Die Marginberechnung bei Optionen16
24. 2.7.2Die Marginberechnung bei Futures17
25. 2.7.3Die Marginberechnung bei DAX-Future-Optionen17
26. 3Die Handelsmotive am Terminmarkt18
27. 3.1Hedging 18
28. 3.2Spekulation (Trading)22
29. 3.3Arbitrage23
30. 4Die Wertpapierleihe24
31. Arbitrage zwischen Kassa- und Terminmarkt27
32. 1Die Preisbildung des DAX-Futures27
33. 1.1Die Ermittlung des fairen Future-Preises für Körperschaftsteuer Anrechnungsberechtigte29
34. 1.2Die Ermittlung des fairen Future-Preises für nicht Körperschaftsteuer Anrechnungsberechtigte30
35. 2Die Ermittlung fairer Optionspreise31
36. 3Erläuterung der Arbitrage im Allgemeinen33
37. 4Der Nutzen der Arbitrage34
38. 4.1Nutzen für den Arbitrageur34
39. 4.2Nutzen für den Gesamtmarkt34
40. 5Die Arbitrage-Arten zwischen Kassa- und Terminmarkt35
41. 5.1Cash and Carry-Arbitrage35
42. 5.2Reverse Cash and Carry-Arbitrage unter Einsatz der Wertpapierleihe37
43. 5.3Time Spread-Arbitrage38
44. 6Die Risiken der Arbitrage38
45. 6.1Das Ausführungsrisiko im Kassa-Handel39
46. 6.2Marktbeeinflussung durch Arbitrage39
47. 6.3Time-Lags40
48. 6.4Der Tracking Error40
49. 6.5Das Risiko instabiler Betas41
50. 6.6Das Dividendenrisiko41
51. 6.7Das Zinsänderungsrisiko42
52. 6.8Das Liquiditätsrisiko43
53. 7Die Index-Arbitrage in der Praxis 43
54. 7.1Unterschiede zwischen theoretischen Modellen und der Praxis44
55. 7.2Die Entstehung eines Arbitrage-Bandes46